Luuletus algab proloogiga, mis autori nimel annab lühikese kirjelduse Saksamaast Kolmekümneaastase sõja ajal (1618-1648), kirjeldab peategelast - keiserlike vägede Wallensteini generalissimo ja näitab täpselt ka toimuva toimumise aega - 1634.
Näidend “Wallensteini laager” toimub Böömimaa ühe suurema linna Pilseni lähedal. Siin asuvad keisri väed Friedlandi hertsogi juhtimisel. Triloogia selles osas pole süžeed, need on stseenid tavaliste sõdurite elust. Siin on turundaja koos oma pojaga, kes on juba pikka aega armeega eksinud. Siin on palgatud sõdureid erinevatest kohtadest, usaldusväärsema sissetuleku otsimisel on nad juba mitu korda omanikku vahetanud. Nad vahetavad varastatud kauba alati hea meelega, kaotavad selle kaartideks, joovad oma õnneliku Friedlandi hertsogi jaoks klaasi veini. Nende hulgas on kaputšin, kes üritab sõdureid õige elu teele suunata. Laagrisse rändavad ka läheduses asuvate sõjast laastatud külade talupojad eesmärgiga siin raha teenida. Üks neist, kes mängis võltsitud täringuid, tabati sõdurite poolt, kuid vabastati siis.
Laagris levib kuulujutt, et keiser kavatseb suurema osa armeest Hollandisse saata, kuid sõdurid ei taha keisri käsust kuuletuda, Wallenstein on nende “isa”, ta ühendas paljud erinevad rügemendid ühte armeesse, maksab neile palka omast taskust, nende soov - on tema juurde jääda. Sõdurid otsustavad, et iga rügement kirjutas raporti, milles palus neil jääda oma kindrali juurde, ja cuirassier-rügemendi ülem Max Piccolomini laskis nad keisrile üle anda. Triloogia teises osas kantakse stseen Pilsenile. Raekojas kogunevad kolmekümne rügemendi ülemad, kes seisavad Pilseni müüride ääres. Siin on keiser von Questenbergi minister monarhi korraldustega. Kuulduste kohaselt saadeti ta Wallensteini eemaldama. Omavahelistes vestlustes toetavad rügementide ülemad Illlo, Butler ja Izolani Friedlandi hertsogi. Von Questenberg vestleb hertsogi sõbra Octavio Piccolomini'ga, kes on tema südames keisri poolel, talle ei meeldi Wallensteini iseseisvussoov.
Raekojas saabuvad Friedlandi hertsogi naine ja tütar, keda saatis Austriast teel Max Piccolomini. Wallenstein vestleb oma naisega, teda huvitab eeskätt nende Viini visiit. Hertsoginna teatab kibedalt oma mehele, et kohtus on suhtumine nendesse muutunud, kõik on kasvanud armust ja usaldusest “tseremoniaalseks etikettiks”. Viinist saadud kirjadest saab Generalissimo teada, et ta leidis järeltulija, keisri poja, noore Ferdinandi. Wallenstein peab otsustama oma järgmiste sammude üle, kuid ta on aeglane.
Rügementide ülemad kogunevad hertsogi lossi. Minister Questenberg annab neile keisri korralduse vabastada Böömimaa vägedest ja saata nad Regensburgi luterlastest vabastama. Kaheksa rügementi lähevad Milaanosse kardinali infantiili saatel teele Hollandisse. Enamik väejuhte on korralduse vastu. Wallensteini vennastekoguduse krahv Tercki ja maaväe marssal Illo töötavad välja plaani, kuidas nad viimaks rügemendid hertsogi poole meelitada ja sundida neid keisri käsku mitte järgima. Nad annavad Wallensteinile truudusvande, millele rügementide ülemad peavad alla kirjutama.
Krahvinna Terzky, hertsogi õde, pühendatud õetütre Thekla südameasjadele, üritab teda veenda, et väärilise vanema tütrena peab ta alluma oma isa tahtele, kes valib ise peigmehe. Thekla seevastu armastab Max Piccolomini ja on kindel, et suudab oma silmis oma isa silmis kaitsta, krahvinna Terzka on teist meelt, ta loodab, et Maxi armastus Wallensteini tütre vastu seob isa käed ja Octavio jääb hertsogi poolele.
Terzky majas toimub pidu, kuhu on kutsutud kõik rügemendi ülemad. Lõpuks, kui piisavalt veini on juba joodud, paluvad Illlo ja krahv komandöridel allkirjastada Wallensteini truudusvanne, milles väidetavalt pole midagi vastuolus nende keisri vannega. Kõik kirjutavad alla ja isegi Octavio väldib ainult Max Piccolomini ettekäändel, et ta teeb kõike alati värske meelega.
Kodus toimub isa ja poja Piccolomini vahel avameelne vestlus, kus Octavio teatab, et Friedlandi hertsog kavatseb väed keisrilt ära viia ja need vaenlasele - rootslastele üle anda. Selleks olid nad Tertsky peol sunnitud andma vande, st andma truudust Wallensteini suhtes. Max ei usu, et see on hertsogi enda idee, tõenäoliselt on see tema saatjaskonna intriig. Sel ajal saabub Galesi rügemendi ülemalt kuller, kes keeldus koos sõduritega Pilsenisse saabumast. Ta teatab, et Gallesi elanikud vallutasid hertsogi käskjala oma kirjadega rootslastele. Neile on tembeldatud Terzky relvad ja nüüd on nad teel Viini. Octavio näitab oma pojale keiserlikku dekreeti, mille kohaselt Wallensteini reetmise ümberlükkamatu tõendusmaterjali korral peab ta enne Ferdinandi saabumist lühikese aja jooksul juhtima hertsogi vägesid. Max Piccolominil on raske neid "keerukusi" mõista, ta tormab hertsogi juurde lossi, et temalt tõde küsida. Tema viimased sõnad: "Ja enne kui viimane päev kätte jõuab, kaotan ma oma sõbra - või isa."
Dramaatilise luuletuse viimane osa algab Pilsenis. Astroloog ennustas Wallensteinile planeetide osariigist, et tema jaoks on saabunud soodne hetk. Krahv Terzky saabub, pealtkuulatakse rootslastele kirju, mis tähendab, et nende plaan on vaenlasele teada. Nüüd peame tegutsema, kuid Friedlandi hertsog jääb endiselt jõusse.
Rootslastest kolonel Wrangel saabus Wallensteini. Tal on kantsleri kiri, milles ta pakub hertsogile Böömimaa krooni vastutasuks kahe Egru ja Praha linnuse eest. Eessõna ei eksitanud Wallensteini, rootslased ei usalda teda. Hertsog üritab Wrangelile selgitada, et Praha loovutamine tähendaks tema jaoks toetuse kaotamist armees, sest see on Bohemia pealinn. Kavalas Rootsi kolonel, kes on juba teadlik Wallensteini rootslaste saadiku saatusest, saab aru, et hertsog on nurgas, tal pole enam võimalust keisri laagrisse tagasi, nii et ta on valmis loobuma Praha saamise plaanist. Kõik ootavad Generalissimo lõplikku otsust.
Usaldades endiselt Octavio Piccolomini, saadab Wallenstein ta Frauenbergi, kus Hispaania rügemendid on teda muutnud. Olles seisnud nende eesotsas, peab Octavio seisma paigal ja säilitama neutraalsuse. Kuid igaks juhuks jätab ta oma poja Piccolomini Pilsenisse.
Hertsogi peakorteris ilmub noor Piccolomini, kes näeb Rootsi koloneli ja mõistab, et tema isal oli õigus. Ta tormab hertsogi juurde, et veenda teda rootslastega mitte segama, muidu on ta nimi “reetur”. Wallenstein üritab vabandusi teha, kuid noor kangelane on kindel, tema vannet ei saa muuta.
Vahepeal on Octavio teel, kuid enne keiserliku dekreedi kasutamist üritab ta veenda Pilsensi ääres seisvaid rügemendiülemeid temaga lahkuma. Ta meelitab Izolani ja Butlerit. Butler otsustab asuda isegi skaudi rolli vaenlase leeris ja jääda hertsogi juurde, et täita täielikult oma kohustus keisri ees. Naaseb koju pärast kohtumist Wallenstein Maxiga. Teda pole selgelt endas, kõik lootused varisesid kokku, kuid ka tema keeldub isaga koos minemast.
Thekla, õppides oma isa reetmisest keisrile, mõistab, et tema õnn Maxi juures on võimatu. Lisaks teavitas krahvinna Terzki Wallensteini oma tütre armastusest noore Piccolomini vastu ja ta reageeris Thekla valikule teravalt negatiivselt. Ta soovib "kroonitud" mehe tütart.
Krahv Terzky ja Illlo sisenevad, Octavio tõmbas osa vägedest Pilsenist välja, lisaks naasis Praost käskjala, valvur haaras temast kinni ja võttis Generalissimole adresseeritud kirja ära. Paljud Böömimaa linnad, sealhulgas pealinn, vandusid keisrile truudust. Wallenstein kaotab liitlasi. Hertsogi korterites palutakse kümmet pappenheimi koristajat. Nad tahavad temalt isiklikult kuulda vastust keisri süüdistusele riigireetmises. Wallenstein selgitab, et rahu nimel Saksamaal sõlmis ta rootslastega ajutise liidu, mida ta vihkab, kuid ajab nad peagi nad minema. Sel ajal teatas Butler, et krahv Terzky rügement keisri vapi asemel tema rinnamärgil pani Friedlandi hertsogi vapi üles. Kullerid lahkuvad kiirustades. Pappenheimi rügemendis algab mäss, nad nõuavad Wallensteinilt, et nad annaksid need oma ülemale Max Piccolominile, kelle hertsog sunnib nende sõnul lossi.
Max on tõesti hertsogi lossis, ta tuli Theklasse, et tema käest kuulda, kas naine võtaks vastu tema armastuse, kui ta vahetaks oma kohust ja keisrit. Wallensteini tütar kutsub teda üles jääma truuks iseendale, isegi kui saatus soovib neid lahutada.
Pappenheimiidid hõivasid vahepeal kaks linnaväravat, nad keelduvad allumast Wallensteini korraldusele taanduda ja suunavad suurtükid juba lossi poole. Friedlandi hertsog laseb Piccolomini minna ja käsib talle kampaania jaoks lojaalsed rügemendid ette valmistada, ta läheb koos nendega Egru kindlusesse.
Egris ootab Wallenstein koos talle alles jäänud viie lojaalse rügemendiga rootslaste lähenemist, jättes siis oma naise, õe ja tütre siia, et edasi liikuda. Butler peaks keisri korraldusel Wallensteini vallutama ja takistama tal Rootsi vägedega ühinemast. Kindluse komandant oli ühelt poolt keisrile truu, teisalt tundis ta hertsogi kahekümneaastase noormehena, kui tema ja ta olid lehed samas Saksa õukonnas.
Kindlusse saabub rootslaste käskjalg. Ta räägib, et Max Piccolomini ründas oma rügemendiga Neustadtis asuvaid Rootsi vägesid ja rootslaste kõrgemad väed hävitasid kõik Pappenheimi. Max ise, kelle alla hobune oda löögilt kukkus, purustati tema enda ratsaväe poolt. Piccolomini surnukeha asub St. Katariina, kuni isa sinna jõuab. Thekla koos oma auametniku ja streigimehega põgeneb öösel linnusest linnast, et oma väljavalitu kehaga hüvasti jätta.
Mõistes, et rootslased on väga lähedal ja Wallenstein võib käest libiseda, otsustab Butler hertsogi tappa. Esmalt astub ta koos oma ohvitseridega krahv Terzky kambritesse, kus ta koos Illoga pühitseb, ja tapab krahvi ja maavähemuse marssali Illo. Friedlandi hertsog kavatseb magama minna, sel ajal purskub tema astroloog tuppa ja hoiatab, et tähed seovad Wallensteini hädadega. Linnuse lähedal asuv komandör toetab astroloogi ettepanekut mitte rootslastega vandenõusid pidada, kuid generalissimo läheb puhkama. Butler ilmub koos ohvitseridega, nad saadetakse hertsogi kvartalitesse. Sel ajal näeb linnuse komandant, et linnus on hõivatud keisri vägede poolt, hüüab ta Butlerile, kuid hilineb - Wallenstein tapetakse.
Saali ilmub Octavio, ta süüdistab Butleri hertsogi tapmises. Ka sureb krahvinna Terzky, mürgitades end. Egrusse saabub keisri käskjalg, Octaviole antakse vürsti tiitel.
