Hobikad on lõbusad, kuid samas kindlad, väikesed inimesed. Nad on täpselt nagu inimesed, ainult pool meie kõrgusest ja nende jalad on juustest kinni kasvanud ning nad elavad mitte majades, vaid “aukutes” - maasse kaevatud mugavates eluruumides. Nende riiki nimetatakse Shire'iks ning selle ümber elavad inimesed ja päkapikud - inimestega väga sarnased, kuid üllad ja surematud. Ja mägedes elavad pika habemega päkapikud, kivi- ja metallimeistrid. Niisiis, meie hobi nimi on Bilbo Baggins; ta on jõukas keskealine hobikott, toidukraam ja laulukirjutaja. Ühel toredal päeval saadab tema sõber, hea ja võimas võlur Gandalf, kes reetis teda kutseliseks vargaks, talle kolmteist päkapikku, et ta aitaks päkapikkudel nende aarded tulest hingava draakoni juurest ära võtta. Palju aastaid tagasi vallutas draakon nende koobaslinna ja lebas seal juveelihunnikul; pole teada, kuidas selleni jõuda ning tee kaugetesse mägedesse on keeruline ja ohtlik, seda kaitsevad goblinid ja trollide hiiglased. Ja mis veelgi hullem: need raevukad ja lõpmata julmad olendid kuuletuvad Pimeda Kuningriigi võimsale isandale, kõige hea ja helge vaenlasele.
Miks saatis võlur nõmedale Bilbole nii ohtlikule teekonnale? Näib, et hobid valitakse pimeduse kuningriigi vastu võitlemiseks provintsi poolt - see avatakse palju hiljem, kuid praegu astub Gandalfi juhitud ekspeditsioon paika. Päkapikud ja hobikas surevad trollidega kohtudes peaaegu; Gandalf päästab nad röövlite kiviks muutmisega, kuid järgmine varitsus peika koopas on palju ohtlikum. Kaks korda, kolm korda ägedad goblinid ründavad ettevõtet, päkapikud põgenevad koopasse, jättes Bilbo teadvuseta pimedusse.
Siit algab tõeline lugu, mida jätkatakse Sõrmuste isanda triloogias. Vaene Bilbo tuleb meeli ja indekseerib tunnelist läbi neljakesi, teadmata kuhu. Tema käsi puutub kokku külma esemega - metallrõngaga ja ta paneb selle mehaaniliselt taskusse. Hiilib edasi ja leiab vett. Siin, maa-aluse järve keskel asuval saarel, elab Gollum juba mitu aastat - hobuse suurusega kahejalgne olend, tohutute helendavate silmade ja jalgadega, mis sarnanevad klappidega. Gollum sööb kala; mõnikord õnnestub tal peika kinni püüda. Uurinud pimeduses Bilbot, ujub ta paadis hobise juurde, nad tutvuvad. Paraku nimetab Bilbo oma nime ... Gollum tahaks Bilbot süüa, kuid ta on mõõgaga relvastatud ja nad hakkavad puslesid mängima: kui hobikott võidab, viib Gollum ta koopasse väljapääsu juurde. Selgub, et nad mõlemad armastavad mõistatusi. Bilbo võidab, kuid mitte päris ausalt, küsides: “Mis mul taskus on?”
Taskus oleva rõnga kaotas Gollum. See on võluvõimude ring, Pimeduse Kuningriigi isanda looming, kuid ei Gollum ega Bilbo sellest tea. Gollum teab ainult seda, et ta armastab kõige rohkem oma võlu ja et seda sõrmele pannes muutub ta nähtamatuks ning oskab jahti jahtida. Leides kaotuse, tormab Gollum raevukalt Bilbo poole ja ta, joostes eest ära, paneb kogemata Ringi. See muutub nähtamatuks, hoiab Gollumist kõrvale ja püüab kinni tema seltskonna.
Nad liiguvad edasi mägedesse. Hiiglaskotkad, võluri sõbrad, päästavad nad goblinide tagaajamisest, varsti pärast seda jätab Gandalf päkapikke ja Bilbo välja - tal on oma ettevõte ja ilma temata satub ettevõte ikka ja jälle raskustesse. Mõlemad hiiglaslikud ämblikud söövad neid peaaegu ära või võtavad metsa päkapikud nad vangi ja iga kord päästab Bilbo kõik: paneb rõnga ja muutub nähtamatuks. Tõepoolest, hobikoti kodune inimene osutus kääbuste leidmiseks ... Lõpuks tõuseb pärast mitmeid seiklusi seltskond mägedesse, päkapikkude kadunud vara juurde ja hakkab otsima koopasse viivat salajast ust. Nad otsivad edutult kaua, kuni Bilbo intuitsiooni järgi sissepääsu avastab.
On aeg minna tutvumiseks ja hoolikad päkapikud tahavad, et Bilbo seda teeks, lubaks talle rikkaliku osa saakidest - ja ta läheb. Arvan, et mitte raha pärast, vaid temas äratanud seiklushimu pärast.
... Koopa hämaruses on karmiinpunane karmiinpunane valgus. Hiiglaslik, punakas-kuldne draakon lebab koobastes aardehunnikutel, norskavad ja eraldavad selle ninasõõrmetest suitsu. Ta magab ja vapper hobimängija varastab tohutult kuldse tassi. Päkapikkude rõõmuks pole piire, kuid draakon, avastanud kaotuse, põletab raevu nende laagri naabruskonna ära ja tapab nende ponid ... Mida ma peaksin tegema?
Bilbo indekseerib jälle koopasse, alustab - turvalisest peavarjest - lohe ja kavalusega vesteldes selgub, et koletise rombikujulisel rinnal on tühimik. Ja kui ta päkapikke sellest räägib, kuuleb teda vana tark rästik.
Vahepeal on draakon hobuse tüütu ahistamise üle maruvihane. Ta tõuseb jälle õhku, et põletada välja ainus mägede jalamile jäänud inimlinn. Kuid seal tabab teda must nool Bard, vibulaskjate kapten, selle riigi kuningate järeltulija: tark rästik suutis Bilbo sõnad kaptenile ümber jutustada.
Üritused ei lõpe sellega. Päkapikkude mõttetu juht tülitseb Bilbo, Bardi ja isegi Gandalfiga trifeede pärast, see tuleb peaaegu lahingusse, kuid sel ajal algab goblinide ja libahuntide sissetung. Inimesed, päkapikud ja päkapikud ühinevad nende vastu ja võidavad lahingu. Bilbo läheb lõpuks koju Shire'i, loobudes päkapikkude aarete neljateistkümnendast osast - sellise rikkuse vedamiseks oleks tema kaitsmiseks vaja tervet haagissuvilat ja armeed. Ta võtab poni pealt ära kaks kummutit kulda ja hõbedat ning nüüdsest saab ta elada ja elada täiuslikus rahulolus.
Ja koos temaga jääb Jõusõrmus.